1 Présentation de la problématique liée à l’inflation
Lorsqu’une personne effectue un placement, elle perçoit en contrepartie un intérêt.
Il se trouve qu’en cas d’inflation, le gain apparent – calculé sur la base d’un taux nominal – ne correspondra pas au gain réel ce, en raison de l’inflation qui ampute une partie des sommes placées.
Ainsi, le taux d’intérêt réel sera inférieur au taux d’intérêt nominal présenté par la banque et sur la base duquel seront effectués les calculs.
Dans un tel cas, il peut s’avérer opportun de calculer le gain réel en minorant le taux d’intérêt nominal du taux d’inflation.
Exemple :
On dépose pendant 1 an un montant de 100 € sur un compte d’épargne dont le taux d’intérêt annuel s’élève à 5 %.
Après 1 an, la valeur acquise par le capital placé s’élèvera à 100 + 100 x 0,05 = 100 x (1+0,05) = 105 €
Supposons qu’au cours de cette même période, le taux d’inflation soit de 2 %.
Cela signifie qu’en 1 an, les prix augmenteront de 1,02 et, la valeur de la monnaie (et donc le pouvoir d’achat) aura été divisée par 1,02.
Dès lors, sur la période, les 105 € acquis se sont dépréciés de 2 % et ils valent 1,02 fois moins.
La valeur réellement acquise par le capital placé est donc de : 105 / 1,02 = 102,94 €.
L’enrichissement réel est de : 102,94 – 100 = 2,94 € (et non de 5 €).
Soit un taux d’intérêt réel de 2,94 %.
2 Formule de passage du taux d’intérêt nominal au taux d’intérêt réel
Il existe un calcul exact et un calcul approximatif.
2.1 Formule exacte
Le taux d’intérêt réel s’obtient par la formule suivante :
Taux réel = [(1 + Taux nominal) / (1 + Taux d’inflation)] – 1
2.2 Formule approximative
Le taux réel est approximativement égal à la différence entre le taux nominal et le taux d’inflation :
Taux réel = Taux nominal – Taux d’inflation
3 Analyse des différents cas de figure possibles
Si le taux nominal est supérieur au taux d’inflation, il existera un gain réel positif malgré l’inflation.
Si le taux nominal est égal au taux d’inflation, le placement n’aboutira à aucun gain réel.
Si le taux nominal est inférieur au taux d’inflation, la perte de valeur de la somme placée due à l’inflation ne sera pas compensée par les intérêts produits.
En synthèse, il faut également noter que :
- une fois le contrat de prêt conclu, l’inflation favorisera le débiteur au détriment du créancier ;
- lorsque les anticipations d’inflation sont fortes les prêteurs vont proposer des taux plus élevés.
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